VUL 术语表：73 个术语，中英对照

一份终身寿险合同，其现金价值放在独立的投资账户里，而不是保险公司的一般账户。由保单持有人，或由其委任并经保险公司接受的管理人，决定投资方向并承担结果。保险公司负责提供身故赔偿、管理保单并扣除费用，但不保证账户价值。见 总览。

一种保费灵活的终身寿险合同，其现金价值账户按保险公司设定的利率计息，保险费用与行政费用从账户中扣除。由于计息利率背后的投资风险由保险公司承担，传统万能寿险有别于由保单持有人承担风险的 VUL。

一种万能寿险合同，按合同公式、参考某一外部指数计息，通常设有下限，以及上限或参与率。保单持有人并不拥有指数资产。费用仍会扣除，因此即使下限保护了计息利率，账户价值也可能下降。其运作机制见 iul.com.sg。

结合人寿保障与投资成分的保单。MoneySense（MAS，2026-09-28 更新）说明，购入的部分单位会被出售以支付保险及其他费用，保单持有人承担全部投资风险，回报没有保证。在这个意义上，高净值 VUL 属于投资连结保单，只是以保单持有人自己的投资授权取代了基金清单。

面向成熟投资者私募发售的人寿保险合同，其现金价值放在由托管银行和委任管理人负责的独立账户中。承保公司可能注册在新加坡、百慕大、卢森堡或其他地方，监管制度和保单持有人保障因司法辖区而异。见 VUL 与 PPLI。

一种终身寿险保单，通过红利分享保险公司分红基金的收益。MoneySense（2026-09-28 更新）说明，保证利益的投资风险由保险公司承担，现金价值由保证利益加上未来的非保证红利构成，只有已宣布的红利才有保证。

账户价值是保单账户中资产的市场价值，不保证。现金价值有几种用法。就共同申报准则（CRS）而言，IRAS 电子税务指南将其定义为：退保或终止时应付的金额（不扣减任何退保费用或保单贷款）与持有人可借款金额两者中较高者。

受保人身故时支付的金额，按合同中的公式计算，以保单继续有效及其条款为前提，并扣除任何欠款和应付费用。常见公式为“保额与账户价值取高”，或“账户价值加固定金额”；适用哪一种，以产品摘要为准。

写入合同的保障金额，是身故赔偿公式的起点。它是合同约定的金额，不是投资价值；在“取高”公式下，它只有在超过账户价值时才起作用。保额越小，一般意味着净风险保额越小、保险成本越低。

身故赔偿减去账户价值：即保险公司须用自有资源承担的那部分赔偿。在“取高”的身故赔偿公式下，它是计收保险成本的基数，并随账户增长而缩小。当账户价值超过保额时，此类公式下的净风险保额为零。

把可变合同的资产与保险公司一般资产分开持有的账户。《美国法典》第 26 编第 817(d) 条（26 U.S.C. 817(d)）以分配到与公司一般资产账户分隔的账户中的金额来描述可变合同。在开放式架构 VUL 中，隔离通常通过托管账户实现，其法律条款写在合同中。

单位连结保单持有人可以选择的一组投资。零售 ILP 由保险公司提供一份清单，LIA（2026-03-05）指出，子基金可由保险公司或外部基金经理管理。在开放式架构 VUL 中，则由保单持有人自己的投资授权取代这份清单。

拥有保单、缴付保费并享有合同权利的个人或实体，权利包括委任管理人、在规则范围内提名受益人以及退保等。持有人可以是个人，经保险公司接受后也可以是信托或公司。《保险法》要求保单持有人与受保人之间具有可保利益。

其身故触发身故赔偿的人。受保人可以与保单持有人不同，这正是可保利益重要的原因。部分产品允许多位受保人，并在最后一位身故时赔付；人数和条件以产品摘要为准。

领取身故保险金的人。新加坡《保险法》下的提名制度自 2009 年 9 月 1 日起运作。被提名人可以通过信托提名或可撤销提名指定，LIA 指南（2026 年 3 月）说明，保单持有人须本人即为受保人且年满 18 岁，方可作出提名。

在为此设立的账户中保管保单资产、办理交易交收并出具估值与报表的银行。它不决定买卖什么。托管银行是否可被接受由保险公司决定，托管协议载明查阅权限的条款。

在投资授权范围内选择并执行投资的持牌机构，在某些架构中也可以是保单持有人本人。保险公司通常会评估管理人的牌照与所在司法辖区；更换管理人须书面申请，并经保险公司接受。管理人的职责和责任载于其与保单持有人之间的协议，因此应阅读该协议，看保险公司是否对管理人承担任何责任。

账户的书面规则：允许与排除的资产、集中度限额、最低信用质量、流动性需求，以及谁可以发出交易指令。框架由保险公司设定，管理人在其中运作；更改投资授权须经保险公司接受。见 投资选项。

保险公司描述产品特征的文件，MoneySense（2026-05-11 更新）把它列为应阅读的文件之一。对高净值 VUL 而言，最低保费、年龄区间、费用、退保费用表和投资授权参数，均以它为首要来源；本站不公布这些内容。

一份简短的披露文件。MoneySense（2026-05-11 更新）把投资连结计划子基金的产品重点说明书列入文件清单。带有定制化投资授权的高净值 VUL 是否附有这份文件，取决于产品和保险公司签发的文件。

在假设回报率下对保单价值作出的测算。它是一种假设情景，而不是预测或承诺，必须连同 0% 一列和关于费用的假设一起阅读。如果测算遗漏了资产层面的托管费和管理费，就会高估净结果。

载明各项条款的法律文件，包括定义、费用、终止、身故赔偿公式、投资授权和冷静期条款。宣传材料与合同不一致时，以合同为准。请在签署前、以及冷静期结束前，连同产品摘要一并阅读。

按已缴保费的百分比计算的费用，从账户或保费中扣除。产品摘要载明该百分比，以及追加缴费如何处理；MoneySense（2026-09-28 更新）列出了零售 ILP 的相关保费分配率。

为签发和维持保单而收取的经常性费用，通常按首期保费的百分比设定，且只在保单最初几年收取。它有别于行政费。与所有保单费用一样，它可能没有保证，并可在通知后修订（MoneySense，2026-09-28 更新）。

为管理保单而持续收取的费用，通常按账户价值的年度百分比计算，只要保单有效就定期扣除。由于它随账户规模变化，每一年都会拖累回报，包括市场下跌的年份。

身故保障的费用，根据净风险保额（在某些公式下则根据固定金额），以及年龄、性别和吸烟状况等因素计算。MoneySense（2026-09-28 更新）指出，保险费用随年龄上升，通常通过出售单位来支付。

在规定期限内退保或部分退保时扣除的费用，通常以首期保费的递减百分比表示。MoneySense（2026-09-28 更新）把退保费用列为 ILP 费用之一，LIA（2026-03-05）则提醒保单最初几年会有大额费用。

在不退保的情况下从账户中取出资金时收取的费用，通常超出免费额度的部分才收取。视公式而定，提取还可能减少保额或净风险保额。免费额度、最低金额以及对保障的影响，请查阅产品摘要。

托管银行为保管资产、办理交收和提供报告而收取的费用。它是与银行约定的费用，不是保险公司以同样方式扣除的保单费用，并会降低净回报。请问清楚它是向账户收取，还是向保单持有人收取。

资产管理人收取的费用，通常按资产的百分比或与业绩挂钩的金额计算，具体按管理人协议约定。它属于保险公司保单费用之外的资产层面成本，保险公司无法控制。零售 ILP 则在子基金内显示基金管理费。

单位或证券的买入价与卖出价之间的差额。MoneySense（2026-09-28 更新）指出，投资连结保单单位的买卖差价通常约为 5%。在开放式架构 VUL 中，交易成本则发生在经纪商、托管银行或管理人层面。

每期保费中用于购买单位的比例。MoneySense（2026-09-28 更新）解释说，预先扣除的费用会降低这一比例，而它通常会随时间上升，有时通过奖励单位而超过 100%。在高净值 VUL 中，对应的机制是保费费用和资产转入条款。

保证利益是合同承诺的金额，例如保单有效期间的身故赔偿公式。非保证项目包括账户价值、演示回报和未来的费用水平。MoneySense（2026-09-28 更新）指出，ILP 没有保证现金价值。见 保证与风险。

在演示中用来测算价值的假设回报率。签发 LIA 格式 ILP 演示时，上限回报率目前封顶为 8%，下限回报率封顶为 4%（LIA 会员更新，未注明日期；2026-10-22 查阅）。这些都是假设情景，实际结果可能低于下限回报率，甚至低于 0% 一列。

演示中的第三列，显示投资回报为零时的价值。LIA 要求 LIA 格式的 ILP 演示（定期缴费 ILP 和偏重保障的趸缴 ILP）列出这一列，并声明保单价值可能降为零、保单随之终止；以投资为主的趸缴 ILP 自 2014 年 2 月 1 日起不再有 LIA 演示，因此在没有签发演示的情况下，应向保险公司索取 0% 测算（LIA 会员更新，未注明日期；2026-10-22 查阅）。它显示账户在没有市场收益的情况下，能承担费用多久。

在受保人仍在世时，保单因账户无法支付费用或满足最低要求、且缺口未能补足而终止。MoneySense（2026-09-28 更新）警告，单位可能不足以支付费用。已失效的保单不支付身故赔偿。

合同设定的下限，低于该水平时，保险公司可以要求补缴或终止保单。它可以是固定金额，也可以与首期保费挂钩。由产品摘要界定；它不同于最低现金比例，后者关乎流动性，而不是总价值。

投资授权要求账户以现金或现金等价物持有的最低比例，即现金缓冲，以便无需被迫出售资产即可支付费用。比例按产品设定。若触及缓冲下限，保险公司可以依合同要求补缴，或出售资产。

在收到缺口通知后的一段时间内，保单持有人可以补缴账户或以其他方式补救违约，否则保单终止或被迫出售资产。期限长度载于保单合同，针对最低账户价值违约与现金缺口，期限可能不同。

保单持有人可以取消新保单的期间。MoneySense（2026-05-11 更新）指出，新加坡所有人寿保险公司自收到保单文件起给予 14 天，退还保费但扣除已支付的体检及其他费用。与市场挂钩的保单如何结算，由合同载明。

一种核保途径：保证接受受保人而无需体检核保，保证的不是投资结果。保障金额往往较小或固定，身故赔偿公式可以是账户价值加固定金额。账户价值仍可能低于已缴保费。

保险公司在接受之前评估受保人健康状况（相关时还包括财务状况）的核保途径。它可以支持比保证承保途径更高的保额。条款、年龄区间和体检要求见产品摘要。

汇率变动改变资产、费用或身故赔偿在保单货币下价值的风险。当资产货币与保单货币不同，或保单持有人的本国货币与两者均不同，就会产生。投资授权和保单合同并不能消除这一风险。

保险公司、托管银行、管理人或资产发行人失败或违约的风险。保单持有人保障计划只保障保证利益，不保障账户价值；评级和监管指定都不是担保。见 保单结构。

以转让合资格证券的实物方式缴付保费，而不是现金。保险公司和托管银行须对照允许清单接受每一项资产，并约定估值日。转让的税务后果取决于转让人的税务居民身份和资产，需要专业意见。见 投资选项。

投资授权允许账户持有的资产，通常包括现金、上市股票、债券、基金、ETF 以及部分结构性票据。清单之外的资产，如衍生品、杠杆 ETF、私募股权、房地产、加密资产和已质押资产，通常被排除。清单见产品摘要和投资授权。

投资授权中设定的上限，限制账户在单一证券、单一发行人或单一资产类别上的持有比例。限额可防止单一持仓主导账户。转入的单一股票组合，可能需要在转入之前或之后减持，以符合限额。

基金等集合投资工具。MAS（2026-10-05 更新）说明，在新加坡发售的 CIS 必须由 MAS 授权（authorised），在新加坡境外设立的则须获 MAS 承认（recognised）；仅向相关人士发售、或每笔交易最低 S$200,000 的受限计划（restricted schemes）可豁免这些要求。

管理人在投资授权范围内自行决定交易、无需保单持有人逐笔批准的安排。在 VUL 中，保险公司仍可对照投资授权审查资产和交易。DPM、顾问式和仅执行交易的安排，监管后果各不相同，因此请核查管理人的牌照和条款。

让保单持有人可以查看持仓、估值和报表、但不能下单或转移资产的托管账户查阅权限。是否提供，以及谁可以查看账户，由托管银行和保险公司决定。

保单持有人不局限于保险公司自己基金范围的架构：由托管银行持有资产，由委任管理人按投资授权进行投资。它与零售 ILP 的基金清单相对。开放式架构拓宽了选择，同时也把更多责任移交给保单持有人。

《证券及期货法》第 4A 条界定的一类投资者。对个人而言（截至 2026-10-22）：净个人资产超过 S$200 万，净金融资产超过 S$100 万，或过去 12 个月的收入不少于 S$300,000。自住房产计入第一项测试，上限为 S$100 万（MAS，2025-02-05）。

个人明确选择被视为认可投资者的步骤。《证券及期货（投资者类别）规例 2018》（Securities and Futures (Classes of Investors) Regulations 2018）于 2019 年 1 月 8 日生效（MAS 常见问题，2019-02-04）。选择加入会降低部分监管保障，但 MAS 已表示，这并不免除机构的适合性义务。

对客户的投资产品知识和经验进行的评估，MAS 通告 FAA-N16 要求财务顾问机构及其代表在涉及复杂产品时进行。它是否适用于认可投资者或某一特定产品，取决于通告的条文，应直接查阅。

机构须使建议与客户的背景、风险承受能力和知识相匹配的义务，不论其认可投资者身份（MAS，2025-02-05）。MAS 的《公平交易指引》FSG-G04 于 2024-05-30 生效，适用于所有金融机构。

保单持有人在订立保险时必须对受保人具有的利益。依据《1966 年保险法》第 146(1) 条（前身为第 57 条），缺少可保利益的人寿保单无效；该法推定对配偶、18 岁以下的子女或受监护人，以及持有人全部或部分依赖其生活的人具有可保利益。MAS 在 2009 年表示，将修订该法，允许就信托签发保单。该规定如何适用于信托、公司或家族办公室，请予确认。

由新加坡存款保险公司（Singapore Deposit Insurance Corporation, SDIC）管理的计划。它只保障保证利益，每名受保人、每家保险公司以 S$500,000 的保证保额和 S$100,000 的保证退保价值为限；与资产净值直接挂钩的投资连结利益不在保障之列（SDIC，2026-10-22 查阅）。

MAS 认为其倒闭可能扰乱新加坡金融体系的保险公司。MAS 于 2023-09-21 公布首份名单，该框架自 2024 年 1 月 1 日起适用，并适用 25% 的资本附加要求。这一指定属于监管措施，不是政府对任何保险公司或保单的担保。

金融业争议调解中心（Financial Industry Disputes Resolution Centre），是解决消费者与金融机构之间争议的独立机构。其职权范围受理个人、独资经营者、小型企业、慈善机构、受托人和受保人，对 2024 年 7 月 1 日或之后提出的索赔，设定每宗 S$150,000 的裁决上限，并排除仅涉及投资表现的案件；申请免费（FIDReC，2026-10-22 查阅）。较大的公司不在其范围之内，且相关机构必须是其会员（subscriber）。

根据 MAS 第 314 号通告指引（2025-07-01），指客户及实益拥有人全部财富的来源。它不同于资金来源（source of funds），后者是某一笔交易所用资金的来源。保险公司会要求提供证明两者的文件。

担任重要公共职务的个人，通常也包括其家庭成员或密切关联人，反洗钱规则要求对其采取强化的客户尽职调查。MAS 第 314 号通告指引（2025-07-01）对包括 PEP 在内的高风险类别适用强化措施。如果你或关联方是 PEP，请预期需要提供额外文件。

经合组织（OECD）关于金融账户信息自动交换的标准。IRAS 说明，新加坡自 2018 年 9 月起开展信息交换，须申报的新加坡金融机构（Reporting SGFI）于 5 月 31 日前提交申报，修订版 CRS 于 2027 年 1 月 1 日生效，预计自 2028 年起交换（2026-09-09 更新）。

具有现金价值的保险合同，由指定保险公司（specified insurance company）签发时，属于 CRS 申报范围。IRAS 电子税务指南（2026-08-11）说明，须申报的新加坡金融机构必须申报该账户在历年年末的现金价值或退保价值。

一项美国法律，要求外国金融机构识别并申报美国账户。IRAS（2026-08-11 更新）介绍了新加坡对等的第一类范本（Model 1）政府间协议规例，自 2021 年 1 月 1 日起生效，据此，须申报的新加坡金融机构对美国金融账户执行尽职调查，并于 5 月 31 日前提交申报表。

向金融机构提交的声明，列明个人为税务居民的每一个国家，并附税务识别号。居民身份按各国自己的规则判定；就新加坡而言，IRAS 适用的测试包括上一个历年在新加坡停留 183 天（2026-04-27 更新）。

广义上指美国公民、美国税务居民（包括绿卡持有人）或依美国法律设立的实体，不过 FATCA、保险分散度规则和遗产税对其定义各不相同。你在每一项规则下是否属于美国人士，应向美国税务顾问咨询，这可能改变对新加坡保单的整个分析。

一项美国联邦税务原则。在税务裁定 2003-91（Revenue Ruling 2003-91）中，IRS 认定，若可变合同的持有人不能选择或建议具体投资，且子账户并非公开提供，则该持有人不被视为底层资产的所有人。它适用于美国人士，不是新加坡的规则。

《美国法典》第 26 编第 817(h) 条下的美国税务测试：若可变合同的账户分散度不足，该合同在美国税务上不被视为人寿保险。财政部条例 1.817-5(b)(1) 设定的限额为：单一投资 55%，两项投资 70%，三项投资 80%，四项投资 90%。这些是适用于美国人士的美国税务规则。

就英国遗产税而言，指在过去 20 个税务年度中至少有 10 个年度为英国居民的人。自 2025 年 4 月 6 日起，此类人士完全拥有的境外资产须纳入征税范围，离开英国的人在最短 3 个、最长 10 个税务年度内仍在适用范围之内（HMRC IHTM47020，2026-04-07 更新）。

《保险法》框架下的一种提名，保险金以法定信托方式持有。LIA 指南（2026 年 3 月）说明，信托提名只能指定配偶和/或子女，持有人对保单丧失所有权利，保险金在破产时一般受到债权人保护，且不能单方面更改。

保单持有人可随时更改、无需被提名人同意的提名；据 LIA 指南（2026 年 3 月），可指定任何法律实体。持有人保留完整的所有权，该指南记载其没有债权人保护。只有本人即为受保人的保单持有人才能作出提名，因此请先核对持有人架构。

把保单持有人在保单下的权利转让给另一方。在产品允许的情况下，须经保险公司接受，并带来法律和税务后果，还可能影响提名与传承安排。转让保单之前，尤其是向信托或公司转让、或自信托或公司转让时，应取得法律意见。

对死亡时遗产征收的税。IRAS 说明，新加坡对 2008 年 2 月 15 日及之后的死亡不再征收遗产税（2026-03-09 更新）。新加坡取消遗产税，并不影响其他国家（如美国或英国）的遗产税和继承税，视居住地、国籍和资产所在地，这些税仍可能适用。